{"id":1870,"date":"2023-01-01T16:32:27","date_gmt":"2023-01-01T16:32:27","guid":{"rendered":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup2\/?p=1870"},"modified":"2025-09-17T21:23:34","modified_gmt":"2025-09-18T01:23:34","slug":"executive-summary-wellington-altus-private-wealth-inc-january-2023-market-update","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/2023\/01\/01\/executive-summary-wellington-altus-private-wealth-inc-january-2023-market-update\/","title":{"rendered":"R\u00e9sum\u00e9 \u2013 Wellington-Altus Gestion Priv\u00e9e Inc. Le Point Sur Le March\u00e9 \u2013 Janvier 2023"},"content":{"rendered":"<h5><strong>Aper\u00e7u<\/strong><\/h5>\n<ul>\n<li>Cotisations compl\u00e9mentaires au CELI<\/li>\n<li>Rendement du portefeuille et du march\u00e9<\/li>\n<li>Perspectives des grandes banques<\/li>\n<li>Nos perspectives pour l\u2019international<\/li>\n<li>Attentes pour 2023-2024<\/li>\n<\/ul>\n<h5>Rendement du portefeuille et du march\u00e9 (en dollars canadiens)<\/h5>\n<p>Le mois de d\u00e9cembre a \u00e9t\u00e9 difficile pour le Portefeuille d\u2019actions conservateur, qui a recul\u00e9 de pr\u00e8s de 10 % par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, ce qui a port\u00e9 le rendement annuel \u00e0 -26,8 %. \u00c0 plus long terme, le Portefeuille d\u2019actions conservateur a enregistr\u00e9 une moyenne de 7,25 % sur cinq ans et de 10,11 % depuis sa cr\u00e9ation en octobre 2015.<\/p>\n<p>Notre strat\u00e9gie enregistr\u00e9e de revenu de dividendes \u00e9quilibr\u00e9, le Portefeuille de revenu diversifi\u00e9, a inscrit un rendement annuel de -10,2 %. Son rendement sup\u00e9rieur est principalement attribuable \u00e0 l\u2019accent strat\u00e9gique mis sur les dividendes plut\u00f4t que sur la croissance. Au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, la strat\u00e9gie a atteint en moyenne 8,44 %.<\/p>\n<h5>Retour sur 2022<\/h5>\n<p>En janvier 2022, les march\u00e9s am\u00e9ricains sortaient d\u2019un sommet historique de trois ans apr\u00e8s des rendements moyens sup\u00e9rieurs \u00e0 20 % au cours des trois derni\u00e8res ann\u00e9es. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9taient encore tr\u00e8s bas, car la premi\u00e8re hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed) n\u2019a pas eu lieu avant mars. Le monde commen\u00e7ait \u00e0 rouvrir apr\u00e8s deux ans de confinement en raison de la COVID-19. Ici, au Qu\u00e9bec, notre gouvernement a commenc\u00e9 \u00e0 faire marche arri\u00e8re sur une deuxi\u00e8me ronde de mesures de confinement. La politique chinoise de z\u00e9ro COVID \u00e9tait toujours en place, mais les entreprises s\u2019adaptaient, et la Russie d\u00e9pla\u00e7ait un grand nombre de troupes aux fronti\u00e8res de l\u2019Ukraine, en pr\u00e9tendant qu\u2019il ne s\u2019agissait que d\u2019exercices militaires.<\/p>\n<p>\u00c0 eux seuls, aucun de ces facteurs n\u2019aurait conduit au chaos du march\u00e9 que nous avons connu l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, mais la combinaison de ces trois facteurs \u00e9tait tout simplement trop difficile \u00e0 g\u00e9rer pour la plupart des march\u00e9s. Au moment m\u00eame o\u00f9 la Fed entamait son cycle de resserrement visant \u00e0 extraire des liquidit\u00e9s et \u00e0 normaliser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la guerre en Ukraine a \u00e9clat\u00e9, ce qui a perturb\u00e9 les march\u00e9s des produits de base et de l\u2019\u00e9nergie, qui \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 tendus, ce qui a fauss\u00e9 les donn\u00e9es de la Fed \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019inflation. Il suffit de penser \u00e0 l\u2019incidence de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie ou du bl\u00e9 sur les co\u00fbts du transport et des aliments. Puis, pour ajouter de l\u2019huile sur le feu, la Chine a resserr\u00e9 sa politique de z\u00e9ro COVID, ce qui a eu deux effets n\u00e9gatifs : aggraver les probl\u00e8mes de la cha\u00eene d\u2019approvisionnement d\u00e9j\u00e0 tendue et ralentir la deuxi\u00e8me \u00e9conomie mondiale.<\/p>\n<p><strong>Comment avons-nous investi en 2022?<\/strong><\/p>\n<p>\u00c0 la fin de 2021, nous avons commenc\u00e9 \u00e0 accro\u00eetre notre exposition aux secteurs d\u00e9fensifs. Nos pond\u00e9rations technologiques ont tellement augment\u00e9 pendant la pand\u00e9mie que nous avons surpond\u00e9r\u00e9 tout le secteur des technologies de l\u2019information.<\/p>\n<p>Lorsque les taux ont commenc\u00e9 \u00e0 augmenter, nous avons continu\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire ou \u00e0 vendre les titres \u00e0 haut risque et \u00e0 consolider nos positions dans des titres de meilleure qualit\u00e9, de soci\u00e9t\u00e9s qui, selon nous, pourraient r\u00e9sister \u00e0 la temp\u00eate si l\u2019\u00e9conomie traversait une p\u00e9riode difficile. Pensez aux chefs de file du march\u00e9, aux entreprises \u00e0 marge \u00e9lev\u00e9e et \u00e0 faible endettement. Il s\u2019agissait d\u2019entreprises \u00e0 grande capitalisation qui servaient de refuge aux investisseurs pendant les p\u00e9riodes difficiles du pass\u00e9, comme Google (NASDAQ: GOOGL), Metro (TSE: MUR), Johnson &amp; Johnson (NYSE: JNJ) et Intact (TSE: IFC).<\/p>\n<p>La combinaison d\u2019\u00e9v\u00e9nements a touch\u00e9 presque tous les secteurs l\u2019an dernier. En tant qu\u2019investisseur, il y avait peu d\u2019endroits o\u00f9 se r\u00e9fugier.<\/p>\n<p>Examinons les principaux march\u00e9s dans le monde pour 2022 :<\/p>\n<ul>\n<li>Obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 long terme : en baisse de 31 %<\/li>\n<li>Actions am\u00e9ricaines du secteur de la consommation discr\u00e9tionnaire : en baisse de 38 %<\/li>\n<li>Obligations d\u2019\u00c9tat am\u00e9ricaines \u00e0 10-20 ans : en baisse de 25 %<\/li>\n<li>Titres am\u00e9ricains du secteur des services financiers : en baisse de 12 %<\/li>\n<li>Obligations am\u00e9ricaines de cat\u00e9gorie investissement : en baisse de 18 %<\/li>\n<li>Actions internationales du secteur de l\u2019immobilier : en baisse de 26 %<\/li>\n<li>Indice Russell 2000 ou petites capitalisations am\u00e9ricaines : en baisse de 20 %<\/li>\n<li>March\u00e9s europ\u00e9ens : en baisse de 16 %<\/li>\n<li>Titres du secteur de la consommation de base : en baisse de 3 %<\/li>\n<li>Obligations \u00e0 court terme de 3-7 ans : en baisse de 9 %<\/li>\n<li>Indice S&amp;P 500 : en baisse de 19 %<\/li>\n<li>Indice NASDAQ : en baisse de 33 %<\/li>\n<li>Titres technologiques : en baisse de 28 %<\/li>\n<\/ul>\n<p>Et la plupart des devises, sinon toutes, \u00e9taient en baisse par rapport au dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n<p>Les seuls secteurs qui n\u2019\u00e9taient pas n\u00e9gatifs \u00e9taient les suivants :<\/p>\n<ul>\n<li>Actions \u00e9nerg\u00e9tiques : en hausse de 59 %<\/li>\n<li>Argent : en hausse de 4 %<\/li>\n<li>Indice des produits de base : en hausse de 21 %<\/li>\n<li>P\u00e9trole : en hausse de 7 %<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les march\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 plus nombreux \u00e0 s\u2019effondrer en 2022 que lors de la crise financi\u00e8re de 2008.<\/p>\n<p>Ce qui a rendu l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re pire que 2008, c\u2019est la pi\u00e8tre performance des march\u00e9s obligataires. Ce qui \u00e9tait normalement un refuge pendant une temp\u00eate s\u2019est av\u00e9r\u00e9 un endroit dangereux pour investir l\u2019an dernier, comme presque tous les autres secteurs ou investissements. Il n\u2019y avait nulle part o\u00f9 se cacher, sauf dans les actions p\u00e9troli\u00e8res et les liquidit\u00e9s am\u00e9ricaines. Et m\u00eame le p\u00e9trole \u00e9tait une anomalie \u00e0 cause de la guerre russe en Ukraine.<\/p>\n<h5>Perspectives des banques<\/h5>\n<p>Ce qui suit est un r\u00e9sum\u00e9 de ce que les diff\u00e9rentes institutions ont publi\u00e9 comme perspectives pour 2023. Vous remarquerez qu\u2019il y a eu un changement de ton assez spectaculaire entre d\u00e9cembre et aujourd\u2019hui, ce qui a \u00e9t\u00e9 soulign\u00e9 dans un r\u00e9cent article de Barron. <em>Barron\u2019s<\/em> article.<\/p>\n<p>Par exemple, hier, le PDG de J.P. Morgan, Jamie Dimon, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il n\u2019aurait pas d\u00fb dire l\u2019an dernier qu\u2019un \u00ab ouragan \u00e9conomique \u00bb s\u2019en venait, mais qu\u2019il y avait certainement des nuages; il ne voulait pas pr\u00e9dire un effondrement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 et sa banque embauche toujours.<\/p>\n<p class=\"translation-block\">Dans sa chronique du <em>New York Times<\/em> de ce mois-ci, l\u2019\u00e9conomiste Paul Krugman, laur\u00e9at d\u2019un prix Nobel, a dit que ses inqui\u00e9tudes au sujet des perspectives \u00e9taient exag\u00e9r\u00e9es et qu\u2019un atterrissage en douceur est plus probable qu\u2019il ne le semblait il y a quelques mois.<\/p>\n<p>Bref, de nombreuses personnes qui nous avaient auparavant mis en garde contre un effondrement \u00e9conomique changent de discours en janvier.<\/p>\n<p><u>\u00a0<\/u><\/p>\n<p><strong><u>Banque Royale <\/u><\/strong><\/p>\n<p>La Banque Royale pr\u00e9voit une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis en 2023. Elle mentionne la faiblesse des consommateurs, dont les dettes de cartes de cr\u00e9dit ont augment\u00e9 de 20 % au cours des 18 derniers mois. Le report des achats importants en 2020 et en 2021, puis la demande de voyage refoul\u00e9e en 2022 laisseront l\u2019ann\u00e9e 2023 en situation de faiblesse.<\/p>\n<p>La Banque Royale pr\u00e9voit des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s au premier semestre de 2023, suivis de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas au deuxi\u00e8me semestre de 2023. Elle croit que les taux baisseront avant l'av\u00e8nement de toute r\u00e9cession. Elle a mentionn\u00e9 que la r\u00e9cession avait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 prise en compte dans le march\u00e9 au cours des neuf derniers mois de 2022, mais qu\u2019il y aura plus de volatilit\u00e9 au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir. Toutefois, elle estime que 2023 sera probablement une ann\u00e9e positive sur les march\u00e9s et que le deuxi\u00e8me semestre sera le moteur d\u2019un rendement positif, car les march\u00e9s verront au-del\u00e0 de la r\u00e9cession.<\/p>\n<p>Au Canada, elle consid\u00e8re le march\u00e9 du logement comme le plus grand risque pour l\u2019\u00e9conomie. Cependant, elle affirme que la plupart de ces risques ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans le prix des actions et, en particulier, dans les \u00e9valuations des banques, de sorte qu\u2019ils peuvent ne pas transpara\u00eetre sur le march\u00e9 boursier.<\/p>\n<p><strong><u>J.P. Morgan <\/u><\/strong><\/p>\n<p>J.P. Morgan pr\u00e9voit une \u00e9conomie mondiale l\u00e9thargique en 2023, mais en croissance, sans r\u00e9cession mondiale. Son sc\u00e9nario de r\u00e9f\u00e9rence est toutefois celui d\u2019une r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 l\u2019indice S&amp;P 500 est n\u00e9gatif au premier semestre de l\u2019ann\u00e9e, suivie d\u2019une reprise des actifs et d\u2019une remont\u00e9e qui fait passer l\u2019indice \u00e0 plus de 4 200 \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, ce qui nous donnerait un rendement de 11,6 % pour l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p><strong><u>Goldman Sachs<\/u><\/strong><\/p>\n<p class=\"translation-block\">L\u2019\u00e9conomiste en chef de Goldman Sachs a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019ils s\u2019attendent \u00e0 ce que l\u2019inflation soit renvers\u00e9e en 2023 tout en \u00e9vitant une r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis, car les premi\u00e8res mesures visant \u00e0 r\u00e9duire l\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 couronn\u00e9es de succ\u00e8s vers la fin de 2022, ce qui explique leur changement de cap. Ils estiment que la vigueur du march\u00e9 de l\u2019emploi stimulera la croissance de 1 % dans un march\u00e9 du logement faible.<\/p>\n<p>\u00c0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, au d\u00e9but du mois, Goldman a \u00e9galement chang\u00e9 d\u2019avis quant \u00e0 une r\u00e9cession europ\u00e9enne et a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019elle voit maintenant une croissance stable \u00e0 positive dans l\u2019Union europ\u00e9enne, en citant deux facteurs principaux : un hiver historiquement chaud qui a fait baisser les prix de l\u2019\u00e9nergie ainsi que la r\u00e9ouverture pr\u00e9coce de la Chine.<\/p>\n<p><strong><u>Cr\u00e9dit Suisse<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Le Cr\u00e9dit Suisse pr\u00e9voit une faible croissance mondiale en 2023. Il anticipe une nouvelle volatilit\u00e9 des march\u00e9s boursiers, m\u00eame s\u2019ils terminent l\u2019ann\u00e9e en territoire positif. Il estime que l\u2019inflation diminue et que les \u00e9conomies demeurent fondamentalement intactes; toutefois, il a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il entrevoyait \u00e9galement des d\u00e9fis budg\u00e9taires pour les gouvernements \u00e0 cause des ann\u00e9es de d\u00e9penses excessives et de co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s qui poussent les augmentations d\u2019imp\u00f4t pour financer les d\u00e9penses, comme les mesures visant \u00e0 soutenir le co\u00fbt de la vie.<\/p>\n<p>En ce qui concerne le commerce mondial, il \u00e9tait d\u2019avis qu\u2019il continuerait \u00e0 baisser, car le retour des secteurs strat\u00e9giques se poursuivrait. C\u2019est assez \u00e9vident pour le secteur de l\u2019\u00e9nergie, mais peut-\u00eatre moins pour d\u2019autres.<\/p>\n<p>En ce qui concerne les placements, il a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 l\u2019importance des bilans et des faibles niveaux d\u2019endettement des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues ainsi que des entreprises ayant un pouvoir de fixation des prix.<\/p>\n<h5>Nos perspectives pour l\u2019international<\/h5>\n<p><strong><u>Chine<\/u><\/strong><\/p>\n<p>L\u2019une des plus grandes inconnues en 2023 sera la Chine. Sa r\u00e9ouverture am\u00e8ne d\u00e9j\u00e0 les gens \u00e0 changer leur discours sur la r\u00e9cession mondiale et \u00e0 revoir leurs pr\u00e9visions du PIB mondial.<\/p>\n<p>Depuis que la Chine a renvers\u00e9 sa politique z\u00e9ro COVID en octobre, le march\u00e9 chinois a connu une reprise spectaculaire. Le FNB iShares China a augment\u00e9 de 50 % depuis le 31 octobre. Nous avions pr\u00e9vu avec assez de justesse un renversement de politique apr\u00e8s le Congr\u00e8s national, et c\u2019est exactement ce qui s\u2019est produit. La Chine \u00e9tant la deuxi\u00e8me \u00e9conomie en importance au monde et le plus grand march\u00e9 dans plusieurs secteurs, y compris celui de l\u2019automobile, sa r\u00e9ouverture est probablement l\u2019\u00e9l\u00e9ment le plus prometteur de l\u2019\u00e9conomie mondiale en 2023, car le resserrement dans ce pays a eu un effet tr\u00e8s n\u00e9gatif sur les march\u00e9s et l\u2019inflation en 2022.<\/p>\n<p>La Chine est plus difficile \u00e0 surveiller, car les donn\u00e9es brutes sont moins transparentes qu\u2019en Am\u00e9rique du Nord.<\/p>\n<p>La Chine pourrait grandement surprendre les gens en 2023. Nous assistons d\u00e9j\u00e0 \u00e0 une hausse importante des prix du cuivre, ce qui est de bon augure puisque la Chine a toujours \u00e9t\u00e9 le principal moteur des prix du cuivre.<\/p>\n<p><strong><u>Europe<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Lors d\u2019appels pr\u00e9c\u00e9dents, nous avions discut\u00e9 du fait que l\u2019Europe semblait se diriger vers une crise \u00e9nerg\u00e9tique qui pourrait entra\u00eener une r\u00e9cession. En bref, une grande partie de leur \u00e9nergie \u00e9tait fournie par le gaz naturel russe, que la Russie avait essay\u00e9 de couper avant l\u2019hiver pour avoir un effet de levier.<\/p>\n<p>L\u2019Allemagne, qui est le pays le plus riche et le plus industriel d\u2019Europe, compte beaucoup sur ce gaz naturel pour alimenter ses usines et fabriquer ses produits.<\/p>\n<p>Que s\u2019est-il pass\u00e9? L\u2019Europe conna\u00eet son hiver le plus chaud de l\u2019histoire. \u00c0 quel point? Les temp\u00e9ratures moyennes de d\u00e9cembre \u00e9taient de 10 \u00b0C \u00e0 20 \u00b0C sup\u00e9rieures aux moyennes historiques. Par exemple, au Danemark, le jour de l\u2019an, la temp\u00e9rature \u00e9tait de 13 \u00b0C; en Pologne, elle \u00e9tait de 19 \u00b0C, la plus chaude jamais enregistr\u00e9e \u00e0 cette date.<\/p>\n<p>Ces temp\u00e9ratures \u00e9lev\u00e9es ont permis de maintenir les r\u00e9serves \u00e9nerg\u00e9tiques europ\u00e9ennes et de faire chuter les prix du gaz naturel de pr\u00e8s de 50 % au cours des 30 derniers jours. Il semble que l\u2019Europe va \u00e9viter une crise \u00e9nerg\u00e9tique cet hiver, car ses prix de l\u2019\u00e9nergie se normalisent.<\/p>\n<p>Cela place \u00e9galement la Russie dans une position strat\u00e9gique tr\u00e8s faible. L\u2019hiver n\u2019est pas termin\u00e9, mais les choses semblent s\u2019am\u00e9liorer en Europe.<\/p>\n<h5>Attentes pour 2023-2024<\/h5>\n<p>Il est presque impossible de faire des pr\u00e9visions du march\u00e9, et nous faisons de notre mieux pour \u00e9viter d\u2019en faire \u00e0 court terme, mais nous avons trouv\u00e9 int\u00e9ressant, en examinant les diff\u00e9rents rendements du march\u00e9 au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies, de constater qu\u2019en g\u00e9n\u00e9ral, apr\u00e8s une ann\u00e9e de fort recul, l\u2019ann\u00e9e suivante, le m\u00eame march\u00e9 s\u2019inverse presque de la m\u00eame mani\u00e8re.<\/p>\n<p>Prenons l\u2019ann\u00e9e 2008. Le NASDAQ \u00e9tait en baisse de 42 %, puis en hausse de 53 % l\u2019ann\u00e9e suivante. L\u2019indice S&amp;P 500 \u00e9tait en baisse de 38 %, puis en hausse de 24 % l\u2019ann\u00e9e suivante. Le p\u00e9trole a diminu\u00e9 de 56 %, puis a augment\u00e9 de 19 % l\u2019ann\u00e9e suivante.<\/p>\n<p>Tout cela pour dire que la plupart des investissements qui ont \u00e9t\u00e9 durement touch\u00e9s au cours du dernier march\u00e9 baissier se sont redress\u00e9s l\u2019ann\u00e9e suivante, malgr\u00e9 l\u2019incertitude entourant l\u2019\u00e9conomie. Aujourd\u2019hui, notre \u00e9conomie et nos march\u00e9s du travail sont en bien meilleure posture qu\u2019en 2009.<\/p>\n<p>Voici donc ce qui, selon nous, va se passer en fonction de la situation actuelle.<\/p>\n<p>Les taux diminueront d\u2019ici l\u2019an prochain. Il faut du temps pour voir les effets des hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Le secteur du logement, qui repr\u00e9sente plus de 20 % de notre \u00e9conomie, sera le secteur le plus touch\u00e9. Les co\u00fbts de construction sont d\u00e9j\u00e0 \u00e0 la baisse. Mais il faudra du temps pour que les stocks de logements se reconstituent alors que les ventes diminuent. L\u2019un des facteurs auxquels nous pr\u00eatons une attention particuli\u00e8re, c\u2019est la mesure dans laquelle le consommateur est touch\u00e9 par des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n<p>L\u2019emploi est fort et, en fait, c\u2019est une arme \u00e0 double tranchant. La Fed veut que l\u2019inflation salariale diminue, c\u2019est-\u00e0-dire que le ch\u00f4mage augmente. Mais les \u00e9conomistes pr\u00e9disent que le taux d\u2019emploi \u00e9lev\u00e9 sauvera notre \u00e9conomie d\u2019une profonde r\u00e9cession. Nous pr\u00e9voyons que le march\u00e9 du travail demeurera serr\u00e9 alors que l\u2019inflation continuera de baisser.<\/p>\n<p>Nous croyons \u00e9galement que le changement de position de la Chine \u00e0 l\u2019\u00e9gard de son protocole z\u00e9ro COVID pourrait avoir un effet positif \u00e9norme sur le commerce mondial et l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n<p>En r\u00e9sum\u00e9, 2022 a \u00e9t\u00e9 une p\u00e9riode difficile pour tous les investisseurs; cependant, nous croyons que notre accent sur la qualit\u00e9 et de bons fondamentaux rapportera au fil du temps.<\/p>\n<p>~~~<\/p>\n<p>Nous esp\u00e9rons que tout le monde arrivera \u00e0 la fin du premier mois en restant fid\u00e8le \u00e0 ses r\u00e9solutions. Portez-vous bien et \u00e0 bient\u00f4t.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Simon et Michael <\/strong><\/p>\n<p><strong>Simon Hale, CIM<sup>MD<\/sup>, CSWP, FCSI<sup>MD<\/sup>\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/strong><br \/>\nConseiller en gestion de patrimoine principal<br \/>\nGestionnaire de portefeuille<br \/>\nWellington-Altus Gestion Priv\u00e9e<\/p>\n<p><strong>Michael Hale, CIM <sup>MD<\/sup><br \/>\n<\/strong>Conseiller en gestion de patrimoine principal<br \/>\nGestionnaire de portefeuille<br \/>\nWellington-Altus Gestion Priv\u00e9e<\/p>\n<p><strong>Groupe Investissements Hale<\/strong><br \/>\n1250, boul. Ren\u00e9-L\u00e9vesque Ouest, bureau 4200<br \/>\nMontr\u00e9al (Qu\u00e9bec) H3B 4W8<br \/>\nT\u00e9l. : 514 819-0045<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le mois de d\u00e9cembre a \u00e9t\u00e9 difficile pour le Portefeuille d\u2019actions conservateur, qui a recul\u00e9 de pr\u00e8s de 10 % par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, ce qui a port\u00e9 le rendement annuel \u00e0 -26,8 %. \u00c0 plus long terme, le Portefeuille d\u2019actions conservateur a enregistr\u00e9 une moyenne de 7,25 % sur cinq ans et de 10,11 % depuis sa cr\u00e9ation en octobre 2015.<\/p>","protected":false},"author":173,"featured_media":1889,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_oasis_is_in_workflow":0,"_oasis_original":0,"_oasis_task_priority":"","_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[17],"tags":[],"class_list":["post-1870","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-monthly-updates"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1870","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/173"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1870"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1870\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3260,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1870\/revisions\/3260"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1889"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1870"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1870"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1870"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}