{"id":2640,"date":"2024-10-01T16:25:41","date_gmt":"2024-10-01T20:25:41","guid":{"rendered":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/?p=2640"},"modified":"2025-09-17T21:13:08","modified_gmt":"2025-09-18T01:13:08","slug":"executive-summary-wellington-altus-private-wealth-inc-september-2024-market-update","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/advisor.wellington-altus.ca\/haleinvestmentgroup\/fr\/2024\/10\/01\/executive-summary-wellington-altus-private-wealth-inc-september-2024-market-update\/","title":{"rendered":"R\u00c9SUM\u00c9 \u2014 WELLINGTON-ALTUS GESTION PRIV\u00c9E INC. LE POINT SUR LE MARCH\u00c9 \u2013 SEPTEMBRE 2024"},"content":{"rendered":"

Aper\u00e7u<\/strong><\/span><\/h2>\n
    \n
  • Des nouvelles du bureau<\/li>\n
  • Rendement du portefeuille et du march\u00e9<\/li>\n
  • Le point sur le portefeuille<\/li>\n
  • Points saillants en mati\u00e8re de placement<\/li>\n
  • Quelques r\u00e9sultats en rafale<\/li>\n
  • Perspectives de l\u2019\u00e9conomie et des march\u00e9s<\/li>\n<\/ul>\n

    Des nouvelles du bureau<\/strong><\/span><\/h2>\n

    Nous revenons du cong\u00e9 d\u2019\u00e9t\u00e9 et Mary continue de prendre contact pour organiser des r\u00e9unions d\u2019examen. Comme toujours, si vous avez besoin de nous rencontrer de fa\u00e7on anticip\u00e9e, n\u2019h\u00e9sitez pas \u00e0 communiquer avec elle et \u00e0 planifier une r\u00e9union anticip\u00e9e.\u00a0<\/strong><\/p>\n

    Rendement du portefeuille et du march\u00e9<\/strong><\/span><\/h2>\n

    \"Portfolio<\/p>\n

     <\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

     <\/p>\n

    \"Portfolio<\/p>\n

    * Portefeuille d\u2019actions Conservateur depuis octobre 2015; Portefeuille de revenu diversifi\u00e9 depuis juillet 2017; Portefeuille cibl\u00e9 de rendement total depuis avril 2020.<\/p>\n

    Vos propres rendements varieront en fonction du montant de titres \u00e0 revenu fixe que vous d\u00e9tenez, des rentr\u00e9es et sorties de fonds ainsi que des frais de gestion.<\/p>\n

    \"Conservative<\/p>\n

    Le point sur le portefeuille<\/strong><\/span><\/h2>\n

    Nous n\u2019avons apport\u00e9 aucun changement au portefeuille en ao\u00fbt, la correction des march\u00e9s ayant commenc\u00e9.<\/p>\n

    Points saillants en mati\u00e8re de placement<\/strong><\/span><\/h2>\n

    Banque Royale du Canada<\/u><\/p>\n

    \"Halifax<\/p>\n

    \"Royal<\/p>\n

    La Banque Royale, comme Simon et Mike, est en fait originaire des provinces maritimes. Elle a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 1864 \u00e0 Halifax, en Nouvelle-\u00c9cosse, sous le nom de Merchants\u2019 Bank of Halifax, dans le but initial de faciliter le commerce entre les provinces maritimes et les Antilles.<\/p>\n

    Cinq ans plus tard, elle a re\u00e7u sa charte f\u00e9d\u00e9rale et est devenue une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse avec un capital initial de 300 000 $. Elle a pris de l\u2019expansion et a ouvert des bureaux partout dans les provinces maritimes et son premier bureau \u00e0 Montr\u00e9al en 1907. Les principales transactions concernaient l\u2019importation de sucre et de rhum.<\/p>\n

    Ses premi\u00e8res succursales internationales ont \u00e9t\u00e9 ouvertes aux Bermudes en 1882 et \u00e0 La Havane, \u00e0 Cuba, en 1899. En 1901, pour refl\u00e9ter son expansion, alors qu\u2019elle comptait 64 succursales, la Merchants\u2019 Bank of Halifax a \u00e9t\u00e9 rebaptis\u00e9e Banque Royale du Canada (RBC).<\/p>\n

    Au cours des dix ann\u00e9es suivantes, la banque a tent\u00e9 d\u2019\u00e9tendre sa pr\u00e9sence en ouvrant des succursales dans toutes les grandes villes du Canada et en d\u00e9m\u00e9nageant son si\u00e8ge social \u00e0 Montr\u00e9al. La strat\u00e9gie \u00e9tant lente et difficile, la banque opte alors pour une expansion par acquisitions : elle fusionne avec la Union Bank of Halifax en 1910, la Traders Bank of Canada en 1912 (lui donnant acc\u00e8s au march\u00e9 de l\u2019Ontario), la Banque du Qu\u00e9bec en 1917 pour l\u2019acc\u00e8s au Qu\u00e9bec et la Northern Crown Bank en 1918, lui donnant une pr\u00e9sence dans l\u2019Ouest canadien.<\/p>\n

    La plus forte expansion restait \u00e0 venir. En 1925, la RBC prend le contr\u00f4le de la Union Bank of Canada, qui \u00e9tait en difficult\u00e9, ajoutant ainsi 327 succursales en une seule transaction. Il s\u2019agissait de la plus importante transaction bancaire jamais effectu\u00e9e au pays, ce qui a fait de RBC la plus grande banque du Canada du jour au lendemain, sur le plan des actifs. En 1929, la RBC est devenue la premi\u00e8re banque \u00e0 d\u00e9passer le milliard de dollars d\u2019actifs.<\/p>\n

    Avant 1954, les banques au Canada n\u2019\u00e9taient pas autoris\u00e9es \u00e0 \u00e9mettre des pr\u00eats hypoth\u00e9caires directement. Gr\u00e2ce \u00e0 la Loi sur les banques de 1871, les banques pouvaient accorder des pr\u00eats \u00e0 court terme pour le financement du commerce et des \u00e9changes, tandis que les compagnies d\u2019assurance-vie et les soci\u00e9t\u00e9s de fiducie offraient des pr\u00eats \u00e0 plus long terme, comme des pr\u00eats hypoth\u00e9caires. Gr\u00e2ce aux modifications apport\u00e9es \u00e0 la Loi sur les banques en 1954, les banques \u00e0 charte ont \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9es \u00e0 \u00e9mettre des pr\u00eats hypoth\u00e9caires et, en 1967, plus de la moiti\u00e9 de tous les pr\u00eats hypoth\u00e9caires r\u00e9sidentiels des banques \u00e9taient souscrits aupr\u00e8s de la RBC.<\/p>\n

    En 1976, la RBC a d\u00e9m\u00e9nag\u00e9 son si\u00e8ge social de Montr\u00e9al \u00e0 Toronto en r\u00e9ponse \u00e0 la menace s\u00e9paratiste croissante du Parti qu\u00e9b\u00e9cois.<\/p>\n

    La prochaine grande vague d\u2019expansion gr\u00e2ce \u00e0 la d\u00e9r\u00e9glementation a eu lieu lorsque la RBC a achet\u00e9 le courtier en placement Dominion Securities, en 1988. Puis, en 1992, une nouvelle modification de la Loi sur les banques<\/em> les a autoris\u00e9es \u00e0 poss\u00e9der des soci\u00e9t\u00e9s de fiducie. La RBC a alors achet\u00e9 la plus grande soci\u00e9t\u00e9 de fiducie du Canada, la Royal Trustco Ltd.<\/strong><\/span><\/p>\n

    Au milieu des ann\u00e9es 1990, la Banque a tent\u00e9 de repousser les r\u00e8glements en p\u00e9n\u00e9trant dans le secteur de l\u2019assurance-vie. Elle s\u2019est d\u2019abord battue pour acqu\u00e9rir la London Life, qu\u2019elle a perdue au profit de la Great-West Life, puis elle a achet\u00e9 Voyager, Westbury et Liberty Life, de plus petites compagnies d\u2019assurance.<\/p>\n

    En 1998, RBC a annonc\u00e9 son intention de fusionner avec la Banque de Montr\u00e9al (BMO). Cette initiative a cependant \u00e9t\u00e9 bloqu\u00e9e par le ministre des Finances qui a d\u00e9clar\u00e9 que cette fusion r\u00e9duirait la concurrence, ce qui a \u00e9t\u00e9 \u00e0 l\u2019origine de la tendance des banques canadiennes, emp\u00each\u00e9es de faire des acquisitions nationales, \u00e0 regarder au sud de la fronti\u00e8re : en 2001, la RBC a achet\u00e9 Centura Banks Inc. pour 2,3 milliards de dollars. Au cours des dix ann\u00e9es qui ont suivi, la RBC a fait des acquisitions aux \u00c9tats-Unis, \u00e9largissant ainsi sa pr\u00e9sence dans le pays.<\/p>\n

    Elle s\u2019est ensuite lanc\u00e9e dans la gestion d\u2019actifs au Canada. En 2008, elle a achet\u00e9 Phillips, Hager & North, ayant un actif de 105 milliards de dollars et, en 2010, la soci\u00e9t\u00e9 britannique BlueBay Asset Management bas\u00e9e \u00e0 Londres, actif de 50 milliards de dollars, faisant ainsi de Fonds communs de placement RBC, la plus grande soci\u00e9t\u00e9 de fonds communs de placement au Canada.<\/p>\n

    Apr\u00e8s une longue p\u00e9riode sans acquisitions ni fusions bancaires au Canada, la derni\u00e8re avec BMO ayant \u00e9t\u00e9 bloqu\u00e9e, la Banque Royale a \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9e \u00e0 acheter HSBC Canada pour 13,5 milliards de dollars. D\u2019un point de vue relatif, cet achat a augment\u00e9 son actif total d\u2019environ 7 %.<\/p>\n

    Quelques r\u00e9sultats en rafale<\/strong><\/p>\n

    R\u00e9sultats des banques canadiennes<\/strong> \u2013 La RBC et la Banque Nationale ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes et atteint de nouveaux sommets historiques, tandis que les r\u00e9sultats de la Banque de Nouvelle-\u00c9cosse, de la Banque de Montr\u00e9al, de la CIBC et de la Banque TD correspondaient aux attentes.<\/p>\n

    \"Consolidated<\/p>\n

    Source : Rapport de recherche de la Banque Nationale<\/span><\/p>\n

    Home Depot<\/strong> \u2013 Home Depot a d\u00e9clar\u00e9 une augmentation des revenus, d\u00e9passant les attentes, les ventes ayant atteint 43,2 milliards de dollars au deuxi\u00e8me trimestre de 2024, soit une l\u00e9g\u00e8re augmentation de 0,6 % par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Cette croissance a \u00e9t\u00e9 en partie soutenue par des acquisitions strat\u00e9giques comme SRS Distribution, qui devrait contribuer consid\u00e9rablement aux ventes. Home Depot est sur la bonne voie pour r\u00e9aliser des ventes de plus de 150 milliards de dollars cette ann\u00e9e, mais elle a pr\u00e9venu d\u2019un ralentissement des ventes, soit une baisse de 3 \u00e0 4 % au cours de l\u2019ann\u00e9e prochaine. Home Depot constate les r\u00e9percussions des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s sur les propri\u00e9taires.<\/p>\n

    Eli Lilly <\/strong>\u2013<\/strong> Croissance des revenus : Eli Lilly a signal\u00e9 une augmentation importante des revenus, les revenus mondiaux ayant augment\u00e9 de 36 % pour atteindre 11,3 milliards de dollars au deuxi\u00e8me trimestre. Cette croissance est principalement attribuable aux ventes de m\u00e9dicaments cl\u00e9s, comme Mounjaro, Zepbound et Verzenio. Mise \u00e0 jour des directives : En raison de son rendement solide, Eli Lilly a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de revenus pour l\u2019ensemble de l\u2019ann\u00e9e, qui devraient se situer entre 45,4 et 46,6 milliards de dollars. La pr\u00e9vision du b\u00e9n\u00e9fice par action (BPA) a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 augment\u00e9e, la nouvelle fourchette du BPA d\u00e9clar\u00e9 \u00e9tant \u00e9tablie \u00e0 15,10 $ - 15,60 $, et celle du BPA ajust\u00e9, \u00e0 16,10 $ - 16,60 $. Il est int\u00e9ressant de comprendre ce qui est important et pourquoi de nouvelles soci\u00e9t\u00e9s auraient de la difficult\u00e9 \u00e0 prendre des parts de march\u00e9 : Eli Lilly poss\u00e8de un r\u00e9seau de vente \u00e9tabli (m\u00e9decins), une usine dans l\u2019Indiana d\u2019une valeur de quatre milliards de dollars pour accro\u00eetre la production, une distribution directe aux consommateurs unique et un partenariat avec Amazon, ce qui en fait une entreprise difficile \u00e0 battre.<\/p>\n

    NVIDIA \u2013<\/strong> Les r\u00e9sultats sont excellents. Nous constatons une reprise de la croissance dans les cartes graphiques, d\u00e9passant toutes les attentes. Quatre milliards de dollars de ventes d\u2019\u00e9quipement de r\u00e9seautage. Le march\u00e9 s\u2019attendait \u00e0 une croissance sans contrainte irr\u00e9aliste.<\/p>\n